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今週の株式市場見通し目先の波乱は次の流れに備えるタイミングと見る(9/9~13)

【日本株投資戦略】目先の波乱は次の流れに備えるタイミングと見る

9/9∼13の日本株式市場は、神経質な展開を想定。

米経済指標の発表等による市場環境急変の可能性や9/13にはオプション・先物のSQ(いわゆるメジャーSQ)を控え、先物主導で仕掛け的な売りが出ることも予想され、一時的に波乱する場面もありそうだ。もっとも、ファンダメンタルズへの影響は限定的であると考えられること、8月の波乱の学習効果もあり、日経平均の38,000円割れ水準では押し目買い意欲も強いと思われる。

今後の日経平均の動向には確かに不透明な部分もあろうが、以下の理由から過度に懸念する必要はないと考える。

ドル/円相場は1ドル=145円近辺で推移しており、企業業績に対する過度な円安効果期待は後退したが、海外投資家からみれば円安進行によるドルベースの運用益が目減りする局面を脱し、日本株を買いやすくなったと思われること。

自民総裁選を控え次期首相の金融政策や財政政策に対する期待が、今後高まると予想される。その政策は解散総選挙の可能性も視野に入れ、景気に配慮したものになると思われることから、株式市場にはプラスに作用しよう。目先の波乱は次の流れに備えるタイミングと見る。

財務省は9/2に24年4~6月期の法人企業統計調査を発表。売上高(全産業、金融業と保険業を除く)は前年同期比3.5%増の386.9593兆円に。経常利益(同)は同13.2%増の35.768兆円となり、四半期ベースで過去最高。決算発表に続いて、好調な企業業績を再度確認できたと言えよう。設備投資(同、ソフトウェアを含む)は同7.4%増の11.9161兆円だった。

ボラティリティは低下傾向(日足) 法人企業統計(四半期)

(9/4記 投資情報部 大塚)

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