11/11~15の中国株式市場は徐々に上昇基調に戻ると見込む。
11月に入り世界的にトランプ相場が進む中でも、中国市場は確り推移。背景としては、①中国政府が景気回復に本腰を入れつつあること、②政策の累積効果で中国景気も持ち直しが顕在化していること、③一部新興国の市場から割安な中国市場へ資金がシフトしているとみられること、などが考えられる。①については、11/4~8の全国人民代表大会の常務委員会では、地方政府の国債発行枠引き上げや追加の景気刺激策の決定が期待される。②については、景気の足を引っ張っていた新築住宅販売が急速に改善しつつあり、10月の主要100社新築住宅販売金額は前年同月比10.5%増と、9月(同38.8%減)からプラス転換した。また、10/31に発表された10月製造業購買担当者景気指数(PMI)は半年ぶりに景気の分岐点である50を上回り、景気全体を示すコンポジットPMIが2カ月連続で高まり、中国景気が回復しつつあることを示した。
11/11の週は、11/11が独身の日のネット販売の最終日。足もとの販売は好調のようで、23年の売上額を大幅に上回る可能性がある。11/15には10月主要経済指標の発表が予定され、景気回復の全体像が示されよう。また、テンセント(00700、11/13)やアリババ集団(09988、11/15)を含む多くの7~9月期決算発表が予定される。決算発表等で足もとの景況感の改善を背景に楽観的なコメントが出れば株価の押し上げ要因となろう。米大統領選でトランプ氏の当選が確実となり、中国市場は一時的に軟調な場面もあろう。しかし、中国景気持ち直しを背景に早晩、上昇基調に戻ると考える。
(11/7朝記 投資情報部 白岩)