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中国株業界天気図

2013年7-9月期 - 中国株業界天気図 - 東洋証券アナリストが選定した中国の主要20産業の四半期見通しを、前四半期と比較しながら5段階で予想。当該産業の代表的銘柄もピックアップ - マークの説明 :晴れ 薄日 曇り 小雨 雨

機械インフラ

  • 曇り
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掘削機の需要は長期低迷から底打ちの兆しが見られる。しかしながら、業界では2つの過剰(①過剰在庫、②構造的な供給力の過剰)を乗り越える必要があり、本格回復は4Q(10~12月)に持ち越しとなろう。(佐藤)
  • 薄日
  • 薄日
13年1~5月の中国固定資産投資は前年同期比20.4%増と高水準で推移。都市化政策を背景に水利関連や鉄道インフラ投資が拡大し、関連企業の新規受注も増加基調。高速鉄道などの車両需要増大にも期待。(野々村)

紙・パルプ建材・セメント

  • 曇り
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景況感は低下傾向。足元の人民元高が支援材料となっているが、供給面では白コートボール紙や生活用紙などの品目を中心に大量の新設備稼働が予定されており、需給バランスの改善には時間がかかる見通しだ。(黄)
  • 曇り
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季節性節性要因もあり足元の景況感は低下傾向。堅調な不動産開発投資が需要の下支えとなっているが、過剰設備問題など不安材料も多い。一方、年内に発表される見込みの2020年までの都市化計画が好材料視されそうだ。(黄)

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自動車運輸

  • 薄日
  • 薄日
前半は休暇などで出荷減となる季節的要因が重荷に。後半は商戦期「金九銀十」の到来によって出荷増が見込めるなか、反日デモ(12年9月)の反動で日系ブランドの伸びが突出する展開を予想。(星)
  • 曇り
  • 曇り
航空需要の緩やかな拡大が継続中。人民元高・米ドル安基調の継続がプラスに働こう。ただし、高値圏で推移する原油価格が依然として収益を圧迫しているほか、高速鉄道との競争激化も懸念材料。(キョウ)

本土・小売(スーパー、アパレル、専門店)香港・小売

  • 曇り
  • 曇り
景気減速感が強まる中、国内消費の伸び鈍化は続いており、当面回復の兆しは見えない。また、急拡大する電子商取引は引き続き店舗経営を圧迫し、一部の百貨店や専門店は電子商取引事業の強化に乗り出した。(キョウ)
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  • 晴れ
中国本土から香港を訪れる来訪者数が増加傾向にあり、13年通年で4000万人を超えると予想。中国本土からの来訪者が香港の小売業を支えており、人気の化粧品、宝飾品は引き続き好調が予想される。(キョウ)

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食品医薬

  • 曇り
  • 曇り
鳥インフルエンザの発生が業界に打撃を与えた。4月に比べ感染者数の伸びは鈍化しているが、一部で抗ウイルス薬に対する耐性変異が報告されるなど全体像は不明。ビールなどシーズンストックに注目したい。(灰塚)
  • 薄日
  • 薄日
政府の発表によると13年の財政支出予算の中で、医療・衛生項目は突出して高い伸びを示している。また、都市化政策の推進により病院の新設や拡充が促され、今後も医薬品・医療機器の需要拡大が期待される。(灰塚)
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