新規口座開設はこちらから

マルチチャンネルサービス

ホームトレードはこちらから

TOYOメール配信サービス

今月の特集記事【特集1】規制解除と感染者激増、混乱下の経済再開 ~「ポスト・ゼロコロナ」へ大転換、波乱含みの展開を探る~

中国のゼロコロナ政策が2022年末、なし崩し的な実質解除に追い込まれた。行動規制が緩和され、街に賑わいが戻ったが、今度は感染拡大の波と対峙することになる。経済成長との両立は波乱含みの様相だ。

政策解除は突然に

ゼロコロナ政策をめぐる22年後半の動き

ゼロコロナ政策(動態清零=ダイナミック・ゼロ)の見直しは、22年11月と12月の二段階にわたって行われた。衛生当局は11月11日、政策の一部見直し(濃厚接触者などの集中隔離期間の短縮や二次接触者の判定取り止めなど)を発表。翌12月にはPCR検査の縮小、無症状者と軽症者の自宅隔離容認などの大きな方針転換が公表され、実質的な政策解除と相成った。日常生活の足かせがなくなった市民はこれを歓迎し、街に賑わいが戻ってきた。

ただ、これと相前後して感染者数の増加が伝えられるようになる。政府公式発表では11月27日の4万52人が1日当たりの過去最高だが、これを信じる者はほぼ皆無。12月14日からは無症状感染者(全体の約6~9割程度を占めていた)の発表が取り止めになり、感染状況の把握がさらに難しくなった。12月中旬時点で感染者数は2000人前後で推移していたが、実際にはこの100倍から1000倍ほどの数字と言われている。

政府が統計を実質放棄した中で、市民はコロナ感染の大海に放り出された。科学雑誌「ネイチャー」(22/11/30付WEB版)は、中国が厳しい規制を解除した場合、オミクロン変異株の感染者数は1億6000万~2億8000万人に上り、高齢者を中心に130万~210万人が死亡すると試算。中国疾病予防管理センター(CDC)の元副主任、馮子健氏は12月6日、「(規制緩和後の)第一波で感染率は60%前後に達する。その後は平穏期となり、恐らく最終的に80~90%の市民が感染する」と語っている。

専門家の話として、オミクロン変異株が肺炎など重い症状を引き起こす確率はインフルエンザよりも低いと伝えられたほか、「コロナは風邪」「無症状感染者は病人ではない」「後遺症はないはずだ」というやや極端な論も広がり、社会や市民は混乱気味だ。

感染の波を乗り越えられるか

中国の新型コロナ新規感染者数

中国の新型コロナワクチン接種回数(日次)

23年はゼロ政策の事実上の撤廃とリオープン(経済再開)が大きな話題となる一方、感染再拡大が大きな変数になりえる。公式統計が感染実態を反映していないため、今後の推移を予想するのは極めて難しいが、中国CDCの呉尊友・疫学首席専門家は感染の波の目安として「22年12月中旬~23年1月中旬」「23年1月下旬~2月中旬」「23年2月下旬~3月中旬」を挙げた。春節(旧正月、23/1/22)連休前後に帰省ラッシュが起き、その"民族大移動"に伴い感染が都市部や地方農村部に面で広がっていくと見られる。

政府はワクチン接種の加速を図る考えだ。22年12月以降、1日当たりの接種回数が100万回の大台に乗る日も多く、ブースター接種比率(22/11/28時点で57.5%、うち60歳以上は68.8%)は順調に高まっているもよう。もっとも、現状では中国国産ワクチンのみなので、効果のほどは意見が分かれている。

医療インフラ面は、ICU(集中治療室)病床数が13万8100床あり、10万人当たり10床の水準に近付いた(22/12/9の衛生当局記者会見より)。直近1カ月でざっと2.5倍(約8万3000床増)になった。ちなみに、日本は13.5床(18年)、米国は34.7床(20年3月公表)となっている。今般のコロナ禍で、中国のICU入院者数が270万人に上るとの推算もある。

治療薬では、上海復星医薬(02196)が販売する「阿茲夫定(アズブジン)」などもあるが、多くの市民は政府推奨の常備薬(実質、風邪薬)で急をしのいでいる。石家荘以嶺薬業(002603)が生産する中医薬製剤「連花清瘟」などが人気商品だ。だが、一部で健康への悪影響も聞かれるなど評判はまちまち。海外製ワクチンや特効薬などの導入がゲームチェンジャーとなり、中国が本格的なウィズ・コロナ時代に入る可能性もあるだろう。

中国の新型コロナの状況や影響見通し

(上海駐在員事務所 奥山)

ご投資にあたっての注意事項

外国証券等について

  • 外国証券等は、日本国内の取引所に上場されている銘柄や日本国内で募集または売出しがあった銘柄等の場合を除き日本国の金融商品取引法に基づく企業内容等の開示が行われておりません。

手数料等およびリスクについて

  • 国内株式等の手数料等およびリスクについて
  • 国内株式等の売買取引には、約定代金に対して最大1.2650%(税込み)の手数料をいただきます。約定代金の1.2650%(税込み)に相当する額が3,300円(税込み)に満たない場合は3,300円(税込み)、売却約定代金が3,300円未満の場合は別途、当社が定めた方法により算出した金額をお支払いいただきます。国内株式等を募集、売出し等により取得いただく場合には、購入対価のみをお支払いいただきます。国内株式等は、株価の変動により、元本の損失が生じるおそれがあります。
  • 外国株式等の手数料等およびリスクについて
  • 委託取引については、売買金額(現地における約定代金に現地委託手数料と税金等を買いの場合には加え、売りの場合には差し引いた額)に対して最大1.1000%(税込み)の国内取次ぎ手数料をいただきます。外国の金融商品市場等における現地手数料や税金等は、その時々の市場状況、現地情勢等に応じて決定されますので、本書面上その金額等をあらかじめ記載することはできません。
  • 国内店頭取引については、お客さまに提示する売り・買い店頭取引価格は、直近の外国金融商品市場等における取引価格等を基準に合理的かつ適正な方法で基準価格を算出し、基準価格と売り・買い店頭取引価格との差がそれぞれ原則として2.50%となるように設定したものです。
  • 外国株式等は、株価の変動および為替相場の変動等により、元本の損失が生じるおそれがあります。
  • 債券の手数料等およびリスクについて
  • 非上場債券を募集・売出し等により取得いただく場合は、購入対価のみをお支払いいただきます。債券は、金利水準の変動等により価格が上下し、元本の損失を生じるおそれがあります。外国債券は、金利水準の変動等により価格が上下するほか、カントリーリスクおよび為替相場の変動等により元本の損失が生じるおそれがあります。また、倒産等、発行会社の財務状態の悪化により元本の損失を生じるおそれがあります。
  • 投資信託の手数料等およびリスクについて
  • 投資信託のお取引にあたっては、申込(一部の投資信託は換金)手数料をいただきます。投資信託の保有期間中に間接的に信託報酬をご負担いただきます。また、換金時に信託財産留保金を直接ご負担いただく場合があります。投資信託は、個別の投資信託ごとに、ご負担いただく手数料等の費用やリスクの内容や性質が異なるため、本書面上その金額等をあらかじめ記載することはできません。
  • 投資信託は、主に国内外の株式や公社債等の値動きのある証券を投資対象とするため、当該金融商品市場における取引価格の変動や為替の変動等により基準価額が変動し、元本の損失が生じるおそれがあります。
  • 株価指数先物・株価指数オプション取引の手数料等およびリスクについて
  • 株価指数先物取引には、約定代金に対し最大0.0880%(税込み)の手数料をいただきます。また、所定の委託証拠金が必要となります。
  • 株価指数オプション取引には、約定代金、または権利行使で発生する金額に対し最大4.400%(税込み)の手数料をいただきます。約定代金の4.400%(税込み)に相当する額が2,750円(税込み)に満たない場合は2,750円(税込み)の手数料をいただきます。また、所定の委託証拠金が必要となります。
  • 株価指数先物・株価指数オプション取引は、対象とする株価指数の変動により、委託証拠金の額を上回る損失が生じるおそれがあります。

利益相反情報について

  • この資料を掲載後、掲載された銘柄を対象としたEB等を東洋証券(株)が販売する可能性があります。
    なお、東洋証券(株)および同関連会社の役職員またはその家族がこの資料に掲載されている企業の証券を保有する可能性、取引する可能性があります。

ご投資にあたっての留意点

  • 取引や商品ごとに手数料等およびリスクが異なりますので、当該商品等の契約締結前交付書面、上場有価証券等書面、目論見書、等をご覧ください。
  • 掲載されている情報は、当社が各種のデータに基づき投資判断の参考となる情報提供のみを目的として作成したもので、投資勧誘を目的としたものではありません。
    また、掲載されている情報の正確性および完全性を保証するものでもありません。意見や予測は作成時点の見通しであり、予告なしに変更することがありますのでご注意ください。
    掲載されている情報に基づき投資を行った結果、お客さまに何らかの損害が発生した場合でも、当社は、理由の如何を問わず、一切責任を負いません。株価の変動や、発行会社の経営・財務状況の変化およびそれらに関する外部評価の変化等により、投資元本を割り込むことがありますので、投資に関する最終決定は、お客さまご自身の判断でなされるようお願いいたします。
    なお、東洋証券および同関連会社の役職員またはその家族はレポート等に掲載されている企業の証券を保有する可能性、取引する可能性があります。
    情報の著作権は当社または情報提供元に帰属しており、いかなる方法を用いても、事前の許可なく複製または転送等を行わないようにお願いいたします。
PDFファイル形式のニュースをご覧になる場合は、Adobe Readerをインストール頂く必要がございます。
Adobe Readerダウンロードページへ